¿Cómo valorar su empresa?

¿Cómo valorar su empresa?

enero 22, 2020 Negocios 0

La necesidad de una valoración comercial puede surgir por varias razones: inversores entrantes, expansión, nuevas líneas de negocio, venta comercial, salida de socios o búsqueda de apalancamiento. Entonces, ¿cómo harías para estimar este valor? Sí, es un tema complejo que ha confundido a los mejores inversores y académicos. Sin embargo, existe un cierto sentido común sobre la valoración de negocios que todos pueden comprender y que proporciona una estimación razonablemente cercana.

como valorar una empresa

Los 3 enfoques principales de valoración

Enfoque basado en el mercado

En este enfoque usted:

1. Identificar una empresa comparable (misma industria, negocios y mercados similares)
2. Identificar el múltiplo adecuado para ser utilizado (detallado a continuación)
3. elige la variable correcta y multiplica

Algunos de los múltiplos más populares son:
a. Precio / Ganancias (P / E):

Bajo este método, el beneficio después de impuestos se multiplica para llegar a una estimación del valor del patrimonio. Si bien es el más fácil de entender y el más utilizado, el problema principal es utilizar el beneficio después de impuestos, que se ve afectado por una serie de ajustes contables y distorsionado por la estructura de capital. Además, se necesita un historial consistente de ganancias para que P / E tenga sentido.

b. Precio / Ventas (P / S):

En comparación con P / E, P / S está menos distorsionado, es más fácil de calcular y no se ve afectado por la estructura de capital. Además, es útil para las empresas que no tienen ganancias consistentes y más apropiado para ciertos sectores como el minorista.

c. Precio / valor contable (P / BV):

Este método utiliza un múltiplo aplicado al valor contable o contable de los activos netos de la empresa. P / BV es particularmente relevante para los sectores donde los ingresos (y, por lo tanto, el valor) dependen por completo.

d. EV / EBITDA:

Los analistas consideran que el EBITDA o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización son más confiables, ya que elimina las distorsiones como el efecto de la estructura de capital, las tasas impositivas variables y los ingresos no operativos. Dado que el EBITDA es la ganancia antes de intereses, el valor apropiado en el numerador se toma como el Valor de la Empresa, o el valor de la deuda más el valor del patrimonio, más el saldo en efectivo.

Enfoque basado en activos

El Valor Presente Neto (NAV) es el más fácil de entender. Se calcula simplemente como el valor razonable de los activos del negocio menos los pasivos externos adeudados. La clave aquí es determinar el valor razonable, especialmente de los activos, ya que el valor razonable puede diferir significativamente del valor de adquisición (para activos que no se deprecian) y del valor registrado (para activos que se deprecian).

Además, el verdadero valor de su empresa puede ser significativamente mayor que la simple adición de los activos netos. Las cosas que nunca pagó pueden formar parte del valor, al igual que una forma única de hacer negocios que le da a su empresa una ventaja. Una extensión del NAV, el Método del costo de reemplazo, se ocupa de algunos de estos problemas. En pocas palabras, el valor que cualquier persona objetiva pagaría para establecer un negocio es exactamente el mismo.

valoración de empresas

Enfoque basado en los ingresos

Esto implica principalmente calcular el valor de la empresa utilizando los descuentos de flujo de caja (DCF). En resumen y de manera muy simple, esto significa calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la empresa. El descuento al valor presente se realiza utilizando el costo de capital de la empresa.

Dependiendo del objetivo, pueden usarse flujos de efectivo a la empresa (es decir, antes de las obligaciones de deuda) o flujos de efectivo a los accionistas. El primero dará como resultado un Valor Empresarial (valor de la deuda + valor del patrimonio) y el último Valor del Patrimonio.

Con tantas opciones; ¿Cómo eliges un método?

Nuevamente, la respuesta no es compleja, sino que implica sentido común:
a. ¿Qué datos están disponibles?
b. Adecuación del método a la situación, la industria y el negocio.
C. Nivel de detalle deseado

Muchas veces, se preparan estimaciones de valor bajo múltiples métodos y la valoración final se toma como el promedio de cada uno.

La única regla para recordar es que, invariablemente, la intuición, el sentido común y la aceptabilidad prevalecerán sobre la complejidad, las altas matemáticas y los abundantes datos.

Fuente: (www.economictimes.com)

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